Comment calculer un taux de change ?

Que vous soyez collaborateur d’une entreprise exportatrice ou importatrice, ou bien, un travailleur frontalier, le taux de change influence grandement les capitaux que vous encaissez ou décaissez. Alors comment calculer le taux de change ? Xavier de Villoutreys, Deputy CEO de b-sharpe, répond à cette interrogation en vidéo afin de vous aider à optimiser la gestion de votre trésorerie.

https://youtu.be/9X18CsYyDIU

Le marché des changes est un marché dit « Over the Counter » (OTC). Concrètement, cela implique que le prix n’est ni fixe, ni officiel. Au contraire, le taux de change évolue en permanence au gré des intervenants présents sur le marché.

Ainsi, le cours franc suisse euro pratiqué par les banques ou par d’autres acteurs (bureaux de change et services de change en ligne) est fixé librement par ces derniers. Le cours proposé dépend notamment des marges appliquées, qui dépendent elles-mêmes de nombreux paramètres.

Par exemple, ces marges seront logiquement plus élevées dans un établissement bancaire international (à cause notamment des coûts structurels) que chez un service de change en ligne entièrement digitalisé comme b-sharpe.

Marché des changes : comment se rémunèrent les intermédiaires financiers

Sur le marché des changes, la rémunération de l’intervenant vient de l’écart entre le cours qu’il vous propose et le cours auquel lui-même va se couvrir. 

Prenons l’exemple d’un client désireux de vendre 30 000 francs suisses pour récupérer des euros :

• vous déposez 30 000 CHF à l’intermédiaire financier ;

• celui-ci propose un cours de change à 1,12 (autrement dit, 1 euro vaut 1,12 francs suisses) ;

• vous récupérez donc 26 785,71 € ;

• l’intermédiaire vend les 30 000 CHF à 1,11 (1 euro ne vaut plus que 1,11 francs suisses) ;

• parce qu’il faut donc davantage d’euros pour acheter les mêmes 30 000 CHF, l’intermédiaire récupère au final 27 027,02 € ;

• par simple soustraction, la marge effectuée par l’intermédiaire sera donc de 26 785,71 – 27 027,02 = 241,31 €.

On comprend donc que plus le taux de change proposé par l’intermédiaire financier est avantageux pour sa clientèle, plus la marge prélevée sera faible.
En tant que client à l’inverse, il est important de vous assurer que les taux pratiqués par votre interlocuteur (banque, bureau de change, service de change en ligne) sont suffisamment proches de ceux pratiqués par le marché ! Pour ce faire, l’usage d’un convertisseur de devises comme celui de b-sharpe est des plus recommandés…

Spread et taux interbancaire : définitions

La deuxième chose à savoir est qu’un taux de change se divise en deux :

• le taux de vente ;
• le taux d’achat.

L’écart entre les deux est appelé spread. Lorsque l’on vous dit par exemple que la paire EUR/USD est à 1,1430, il s’agit en fait de la moyenne entre le taux interbancaire à l’achat et le taux interbancaire à la vente.

Petite précision : le taux interbancaire désigne le taux auquel s’échangent les grandes banques entre elles. Pour elles, le spread est infime (au maximum de 2 points sur les principales paires de devises). Au contraire, plus la chaîne d’intermédiaires financiers sera longue, plus le spread sera élevé pour le client final. Le spread est également plus onéreux lorsque de petites sommes sont échangées.

Quel est le mode de calcul d’un taux de change

Le mode de calcul du prix qui vous est fait est toujours le même : l’interlocuteur prend une marge (exprimée en %) sur le taux interbancaire en question. Typiquement, une banque suisse prend (pour des montants inférieurs à 50 000 CHF) une marge de 1,50%.

Si le taux interbancaire EUR/CHF est à 1,11, la banque suisse va donc vous vendre des euros à 1,11 x 1,015 = 1,1266. Concernant les CHF, ceux-ci seront vendus à 1,11/1,015 = 1,0935.

Bon à savoir : Parce que sa structure n’est pas la même que celle d’une banque, un service de change en ligne peut proposer une marge bien plus basse. b-sharpe propose par exemple une marge à seulement 0,50% du taux interbancaire.

En synthèse, la banque traditionnelle vous permettra d’obtenir 8 876 euros pour 10 000 francs suisses changés. Avec b-sharpe, pour la même somme échangée, vous obtiendrez 8 964 euros ; soit 88 euros de bénéfice.

Vous êtes à présent capable de comprendre comment est calculé le taux de change. Afin de mettre en pratique ces acquis et d’optimiser votre gestion du risque de change, voici 5 erreurs à ne pas faire la prochaine fois que vous souhaiterez changer vos francs suisses contre des euros !