Schweizer Franken, Euro, US-Dollar… In welcher Währung sollten Sie Ihre Aktien kaufen?
Bei fast 180 Währungen auf der ganzen Welt ist es schwierig zu wissen, welche man für seine Investitionen wählen soll. Einige Währungen wie der Schweizer Franken, der Euro oder der US-Dollar sind aufgrund ihrer Stabilität bei Anlegern sehr beliebt.
Je nach Ihrer geografischen Lage, Ihrem Anlegerprofil und Ihrer Vermögenssituation können Sie also entscheiden, ob Sie über Ihre Landeswährung an der Börse investieren möchten oder ob Sie sich für eine Fremdwährung entscheiden. Wie auch immer Ihre Entscheidung ausfällt, sollten Sie sich jedoch der Vor- und Nachteile jedes Ansatzes bewusst sein!
In Ihrer Landeswährung investieren
In der eigenen Währung zu investieren bedeutet in erster Linie, dass man die Performance seiner Anlage leichter nachvollziehen kann. Im Gegensatz zu Investments in einer Fremdwährung sind Sie bei einer Anlage in Ihrer Landeswährung nicht dem Wechselkursrisiko ausgesetzt.
Darüber hinaus sind Investments in der Landeswährung und über inländische Konten in der Regel einfacher zu versteuern und zu verwalten als Anlagen in einem anderen Währungsraum über einen ausländischen Anbieter, dessen Berichte nicht unbedingt für Ihre Steuererklärung verwendet werden können.
Wenn Sie jedoch nur in Ihrer Landeswährung investieren, haben Sie weniger Zugang zu internationalen Anlagemöglichkeiten. Das ist zwar nicht unbedingt ein direktes Problem, wenn Ihr Land ein starkes Wachstum verzeichnet, kann aber schnell zu einem Problem werden, wenn das reale (inflationsbereinigte) Wachstum nachlässt.
In diesem Fall ist es durchaus sinnvoll und legitim, sich international zu orientieren, um neue Anlagemöglichkeiten zu erschließen und die Rendite Ihres Portfolios zu steigern, zumal eine solche Entscheidung auch andere Vorteile mit sich bringen kann.
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In eine Fremdwährung investieren
Es gibt drei gute Gründe, in eine Fremdwährung zu investieren: die Performance, das Streben nach Stabilität und die Attraktivität der Diversifizierung.
Bessere Performance
Zwischen Schwellenländern und Industrieländern sowie innerhalb dieser beiden großen Gruppen kann das Wachstumstempo von einem Konjunkturzyklus zum anderen stark variieren.
Investitionen im Ausland in einem besonders dynamischen und a priori vielversprechenden Währungsraum sind daher eine hervorragende Möglichkeit, die Performance des Aktienportfolios zu steigern.
Diese potenzielle Mehrrendite muss jedoch in Bezug auf das Risikoniveau der betreffenden Anlagemöglichkeiten analysiert werden. Wenn Sie in ein Schwellenland investieren, sind Sie in den meisten Fällen einem höheren wirtschaftlichen Risiko im Falle einer Krise, einem länderspezifischen politischen Risiko oder einem Inflationsrisiko ausgesetzt.
Ein Blick auf die Währungskrisen in Argentinien oder Venezuela in der Vergangenheit zeigt, dass die Investitionen ausländischer Investoren durch Hyperinflation und ungünstige Entwicklungen auf dem Devisenmarkt zerstört wurden.
Mehr Stabilität
Während einige Anleger nach mehr Leistung streben, suchen andere vor allem nach mehr Stabilität für ihre Investments. Bestimmte Währungen wie der Schweizer Franken (CHF) werden von den Anlegern als besonders sicher angesehen.
Im Falle einer Wirtschaftskrise oder erneuter Spannungen auf den Finanzmärkten neigen diese Währungen dazu, ein sicherer Hafen zu sein, der den Anlegern einen weniger volatilen und risikoarmen Raum bietet.
Große Währungen wie der Euro, der US-Dollar, der Yen und der Schweizer Franken sind besonders beliebt bei Personen aus Schwellenländern, die nach einer stabilen Anlage suchen, die sie vor Inflation schützen kann.
Um eine massive Kapitalflucht zu verhindern, können die betreffenden Länder im Übrigen auch Grenzen setzen. In Indien legt die Zentralbank des Landes beispielsweise für jeden Einwohner eine jährliche Obergrenze von 250.000 US-Dollar für Investitionen im Ausland fest.
Mehr Widerstandsfähigkeit durch Diversifizierung
Ob Sie nun mehr Leistung oder mehr Stabilität suchen, eine Investition in Fremdwährungen ist immer noch eine hervorragende Möglichkeit, um das Rendite-Risiko-Verhältnis Ihres Aktienportfolios anzupassen. Statt sich für die eine oder andere Währung zu entscheiden, kommt es in diesem Zusammenhang vor allem auf die richtige Diversifizierung an.
Seit Harry Markowitz (der einige Jahre später den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften erhielt) 1952 die Moderne Portfoliotheorie veröffentlichte, ist die Diversifizierung ein zentrales Thema in der Welt der Vermögensverwaltung.
Für einen Anleger, der über ausreichende Finanzmittel verfügt, ist die Verteilung seiner Anlagen auf mehrere Währungen, geografische Regionen, Vermögenswerte, Sektoren und Unternehmen eine der besten Möglichkeiten, sein Rendite-Risiko-Verhältnis zu optimieren.
Einige technische und finanzielle Überlegungen sollten jedoch berücksichtigt werden, bevor Sie ins Ausland investieren!
Wenn Ihre Investition in Fremdwährungen über eine inländische Investitionsplattform erfolgt, können die von Ihrem Finanzintermediär erhobenen Maklerprovisionen und Wechselkursgebühren mitunter erheblich sein…
Eine Lösung besteht daher darin, direkt im Zielwährungsraum ein Konto bei einer lokalen Investitionsplattform zu eröffnen, um von günstigen Investitionsbedingungen zu profitieren, und einen Devisenexperten zu beauftragen, Ihr Kapital umzurechnen und ins Ausland zu übertragen.
Eine Aktie in Euro oder Schweizer Franken kaufen?
Spekulative Vorhersagen auf dem Devisenmarkt zu treffen, bleibt ein äußerst gefährliches Unterfangen (auch für Profis). Anstatt auf steigende oder fallende Kurse einer bestimmten Währung zu wetten, sollten Sie sich bei Ihrer Entscheidung lieber auf andere, objektivere Kriterien konzentrieren.
Wenn Sie auf eine bestimmte Unternehmensaktie abzielen, ist es sinnvoll, zunächst den/die Börsenplatz/Börsenplätze zu ermitteln, an dem/denen diese Aktie notiert ist, insbesondere um die Liquiditätsbedingungen der beiden Märkte zu vergleichen (d. h. das Handelsvolumen, das für die betreffende Aktie beobachtet wird). Wenn alle anderen Faktoren gleich sind, ist es für Sie günstiger, den liquideren Markt zu wählen.
Auch ein Vergleich der Zinssätze zwischen zwei Währungsräumen ist eine gute Praxis, da sich das Zinsgefälle im Laufe der Zeit direkt auf die Entwicklung der Wechselkurse auswirkt. Einige berühmte Handelsstrategien wie der Carry Trade basieren übrigens auf diesem Prinzip!
Seien Sie auch vorsichtig bei historischen Renditen, die von einem Aktienindex zum anderen beobachtet werden. Zum einen lassen vergangene Renditen keine Rückschlüsse auf zukünftige Renditen zu. Und zum anderen ändern sich die verwendeten Berechnungsmethoden manchmal von einem Börsenindex zum anderen…
In Frankreich spiegelt der CAC 40 beispielsweise die Entwicklung des Aktienkorbs ohne reinvestierte Dividenden wider, während der Dow Jones in den USA die Dividenden mit einbezieht.
Schließlich sollten Sie auch auf die geografische Ausrichtung Ihres Investments achten. Der Ort, an dem ein Unternehmen notiert ist, entspricht nicht unbedingt seinem Tätigkeitsbereich. Der französische Börsenindex erzielt zum Beispiel 70 % seines Umsatzes im Ausland!
Alles in allem hat jede Währung ihre eigenen Vor- und Nachteile. Ihre Überlegungen sollten sich daher auf die Diversifizierung konzentrieren, um das Rendite-Risiko-Verhältnis Ihres Portfolios zu optimieren, aber auch und vor allem, um Ihre Wechselkursgebühren zu optimieren.
