Annonce de la FED – 18/09

Baisse des taux d’intérêts

Ce mercredi 18/09 à 20h se déroulait la tant attendue annonce de la FED sur la situation des taux d’intérêts du pays.

Les prévisions annonçaient une baisse des taux de 0.25 bps, confirmé en grande partie jusqu’au début du mois de septembre, avant de connaître les chiffres de la création d’emploi non agricole (NFP le 06/09) et d’inflation (CPI le 11/09) tous deux moins bons que prévu.

Suite à ces annonces, les paris des investisseurs ont légèrement changé et la prévision de baisse de 0.25 bps a doublé.

Sur le graphique de l’EUR/USD, nous pouvons voir que suite à ces 2 annonces, le marché a entamé une hausse, permettant de retracer et donc d’accepter ces 2 chiffres plutôt mauvais.

Ces chiffres acceptés par les investisseurs et le marché, la prévision psychologique s’est alors inversée et nous a fait pencher pour une baisse de 0.5 bps.
Les prévisions officielles annonçaient toujours 0.25 bps de baisse.
Ce mercredi 18/09, M. Powell a enfin donné le verdict, et la baisse a été annoncée à 0.5 bps et non 0.25 comme attendu.

Un léger impact également pour la paire EUR/CHF, avec une petite appréciation de la monnaie unique contre le CHF d’environ 70pips, se traitant le vendredi 20 septembre à 0.9470.

Discours de M. Powell : Les points à retenir

Le discours du 18 septembre 2024 de Jerome Powell, a marqué un tournant important dans la politique monétaire de la Réserve fédérale. Voici les éléments clés :

• Baisse des taux : La FED a abaissé son taux directeur de 0,50 point, le ramenant à environ 4,8%. C’est la première réduction en plus de quatre ans.
• Inflation sous contrôle : Powell a affirmé que l’inflation était maîtrisée, avec une baisse significative de 9,1% en 2022 à 2,5% en août 2024, proche de l’objectif des 2%.
• Soutien à l’économie : La décision de la FED vise à soutenir le marché de l’emploi, qui montre des signes de ralentissement.
• Perspectives : Powell a laissé entendre que d’autres baisses de taux sont probables d’ici la fin de l’année. L’objectif étant de stimuler la croissance tout en maintenant la stabilité financière.
• Marché du travail : Bien que l’inflation soit une priorité, Powell a mentionné que le chômage pourrait légèrement augmenter dans les mois à venir, mais la FED ne prévoit pas de récession immédiate.
• Ralentissement économique : L’économie américaine montre des signes de décélération, mais Powell s’est montré optimiste quant à la capacité de la FED à ajuster ses politiques en fonction des besoins.
• Plan d’action : Le président de la FED a également souligné que des baisses supplémentaires de taux sont attendues pour 2025 et 2026, en fonction de l’évolution des conditions économiques.

Impact sur les ménages américains

Par ailleurs, il faut prendre en compte que la dette des ménages américains liée aux cartes de crédit a atteint un montant record de 1 000 milliards de dollars. Cela reflète une augmentation significative, alimentée par l’inflation et les taux d’intérêt élevés. Les consommateurs ont recours aux cartes de crédit pour compenser la hausse des coûts, notamment pour des achats essentiels comme la nourriture, les soins de santé, et les factures. Les taux d’intérêt sur les cartes de crédit ont également atteint des niveaux historiquement élevés, dépassant souvent 20%, ce qui accentue la pression financière sur les ménages​.

Les groupes les plus touchés par la dette liée aux cartes de crédit aux États-Unis sont principalement les ménages à faible revenu et les jeunes adultes. Ces populations ressentent davantage les effets de l’inflation, car elles doivent utiliser le crédit pour couvrir des dépenses de base comme la nourriture, le logement, et les soins de santé. Les taux d’intérêt élevés sur les cartes de crédit rendent difficile le remboursement, piégeant souvent ces groupes dans un cycle de dette. La précarité économique et les faibles épargnes contribuent à aggraver leur vulnérabilité​.

Beaucoup d’investisseurs se posent la question de la raison pour laquelle la FED a baissé de 0,5% alors que son discours est assez encourageant sur la santé économique étasunienne. Si tel était le cas, la FED aurait baissé de 0,25 bps seulement. La FED a-t-elle simplement été prudente face à un potentiel ralentissement cyclique ? A-t-elle anticipé sa décision du 9 novembre qui pourrait être impactée par des élections présidentielles mouvementées ?

Source (graphique) : https://www.tradingview.com/x/eeiIA7vF/

Crédit photo : Kevin Mohatt